華泰國際成功協助蒼南儀錶退市，完成港股首單H股回購私有化交易

浙江蒼南儀錶集團股份有限公司（以下簡稱“蒼南儀錶”或“公司”，股票代碼1743.HK），為一家於中國境內註冊成立的股份有限公司，是中國領先的工業及商用燃氣流量計製造商。公司於2019年1月登陸港股主機板上市，受新冠疫情影響，公司綜合考慮股價及流動性表現，決定將其H股自香港聯交所退市，為股東帶來一次性投資收益。華泰國際作為交易中的獨家財務顧問，全程牽頭開發設計並執行完成港股歷史首單通過H股回購方式的私有化退市交易。

本次交易是港股市場歷史第一單通過股份回購實現H股私有化退市的交易。相較傳統模式，此結構可緩解大股東的融資壓力，增加交易確定性。回購模式的通過條件與傳統大股東要約模式相當，特別適用於A+H股公司的H股退市以及H股退市回A的交易模式。

華泰國際作為公司獨家財務顧問，結合公司內外部實際情況設計交易架構，考慮到公司股權架構分散，主要股東籌集資金難度增加，且公司帳面有充足的上市時募集資金尚未使用，故建議公司使用自有現金回購H股股東所持股份。

面對無市場先例可借鑒的困難局面，華泰國際憑藉豐富的專業經驗與扎實的攻關能力，牽頭制定與境內外監管機構的溝通策略，安排各方嚴格執行專案時間表，精准把控交易全程，為蒼南儀錶成功實現私有化保駕護航。

 

交易亮點

港股市場歷史第一單H股回購退市交易

• 華泰國際作為交易中的獨家財務顧問，全程牽頭開發設計並執行完成了港股歷史首單通過H股回購方式完成的私有化退市交易。

結合公司實際情況，精巧的交易架構設計

• 公司股東持股分散，股東層面難以籌措充足的資金完成私有化退市交易；同時公司帳面現金充裕，足以覆蓋交易資金；

• 公司H股約占總股本的25.65%，交易完成後被登出，內資股股東持股比例將同步增厚，每股盈利（EPS）與每股淨資產值有所提升；

• 公司回購的H股將被註銷，避免了傳統私有化結構下，退市後的H股性質轉變為“其他/非上市外資股”的尷尬處境；

境內外有效監管溝通，確保方案順利實施

• 華泰牽頭溝通，獲得實施方案的多項變通；

• 境內高效完成外管登記與資金出境，有效壓縮項目時間表；

• 境外發佈了包含要約價格的3.7公告，提前完成鎖價。

高效專案執行，嚴格按照時間表完成交易

• 配合業績公告時間，3.7公告起5個月內完成退市，成就H股私有化交易的標杆；

• 各股東大會中全票贊成通過，H股股東的要約接納率接近100%。

 

關鍵交易時間點

2021.02.05 - 發佈3.7公告

2021.03.12 - 發佈3.5公告

2021.03.25 - 披露2020年業績

2021.04.01 - 寄發要約文件

2021.05.17 - 召開臨時股東大會、H股類別股東大會及內資股類別股東大會

2021.05.31 - 股份回購要約在所有方面已成為無條件

2021.07.05 - 退市生效