华泰国际成功协助苍南仪表退市，完成港股首单H股回购私有化交易

浙江苍南仪表集团股份有限公司（以下简称“苍南仪表”或“公司”，股票代码1743.HK），为一家于中国境内注册成立的股份有限公司，是中国领先的工业及商用燃气流量计制造商。公司于2019年1月登陆港股主板上市，受新冠疫情影响，公司综合考虑股价及流动性表现，决定将其H股自香港联交所退市，为股东带来一次性投资收益。华泰国际作为交易中的独家财务顾问，全程牵头开发设计并执行完成港股历史首单通过H股回购方式的私有化退市交易。

本次交易是港股市场历史第一单通过股份回购实现H股私有化退市的交易。相较传统模式，此结构可缓解大股东的融资压力，增加交易确定性。回购模式的通过条件与传统大股东要约模式相当，特别适用于A+H股公司的H股退市以及H股退市回A的交易模式。

华泰国际作为公司独家财务顾问，结合公司内外部实际情况设计交易架构，考虑到公司股权架构分散，主要股东筹集资金难度增加，且公司账面有充足的上市时募集资金尚未使用，故建议公司使用自有现金回购H股股东所持股份。

面对无市场先例可借鉴的困难局面，华泰国际凭借丰富的专业经验与扎实的攻关能力，牵头制定与境内外监管机构的沟通策略，安排各方严格执行项目时间表，精准把控交易全程，为苍南仪表成功实现私有化保驾护航。

 

交易亮点

港股市场历史第一单H股回购退市交易

• 华泰国际作为交易中的独家财务顾问，全程牵头开发设计并执行完成了港股历史首单通过H股回购方式完成的私有化退市交易。

结合公司实际情况，精巧的交易架构设计

• 公司股东持股分散，股东层面难以筹措充足的资金完成私有化退市交易；同时公司账面现金充裕，足以覆盖交易资金；

• 公司H股约占总股本的25.65%，交易完成后被注销，内资股股东持股比例将同步增厚，每股盈利（EPS）与每股净资产值有所提升；

• 公司回购的H股将被注销，避免了传统私有化结构下，退市后的H股性质转变为“其他/非上市外资股”的尴尬处境；

境内外有效监管沟通，确保方案顺利实施

• 华泰牵头沟通，获得实施方案的多项变通；

• 境内高效完成外管登记与资金出境，有效压缩项目时间表；

• 境外发布了包含要约价格的3.7公告，提前完成锁价。

高效项目执行，严格按照时间表完成交易

• 配合业绩公告时间，3.7公告起5个月内完成退市，成就H股私有化交易的标杆；

• 各股东大会中全票赞成通过，H股股东的要约接纳率接近100%。

 

关键交易时间点

2021.02.05 - 发布3.7公告

2021.03.12 - 发布3.5公告

2021.03.25 - 披露2020年业绩

2021.04.01 - 寄发要约文件

2021.05.17 - 召开临时股东大会、H股类别股东大会及内资股类别股东大会

2021.05.31 - 股份回购要约在所有方面已成为无条件

2021.07.05 - 退市生效